2023
2023年投资总结
2023年,那边AI起飞，这边做了个假动作：
- 这边终于解封了，大家都预期打满，开头就来个5+%GDP预期；
- 那边AI革命悄然开启，甚至可能是第四次工业革命的开始；
- 这边房地产依旧没有起色，但坚持认为不会通缩；
- 那边硅谷银行倒闭，这边自媒体疯狂撒盐；
- Q1过后，这边假动作做完，股指、经济一路向南，中小企倒的倒，房企二雷爆发；
- Q1过后，那边快速完成硅谷银行风险应对，2023年底部出现，股指一路向北，AI上下游迭代快速，半导体跟随走出周期；
- Q1节点过后互道SB，这边2023年“顺利”完成5+%GDP增长预期；那边剔除各类型商品和服务价格上涨因素后，GDP取得了2.5%的实质性增长，em···interesting。
- …
后面的事情引用一张2023年初的梗图对2023年进行总结，而我是大写的佩服：
🌏市场表现
🇺🇸：标普500指数+24.23%收复22年失地，纳指在AI加持下涨幅达到离谱的43.42%，佛系的道指也涨了13.7%，美国的牛市神话歇了一年后又继续狂飙，三指均创出新高。
🇭🇰：一如既往的垃圾（这句话沿用上年和前年的总结），恒指继续跌13.82%，恒生科（JIU）技（CAI）指数表现居然强于恒指，十分抢眼“仅”跌8.83%。
🇨🇳：上证不仅年年3000点，还破了2900甚至2800点，全年-3.70%，深证-13.54%，创指-19.41%。
📈个人表现
“得益"于2022年对CNAsset的幻想，即使23年在美股获得超高收益率的情况下，还是被之前捡垃圾的美元债及港股给深深拖累了账户的收益率，所幸2022年开始就没有再投A股，也是不幸中之大幸。对疫情后及房地产业的过度乐观，使得手上的房地产美元债（包括金地）及港股少部分港资房企仓位出现持续的回撤，虽然Q1成功在NVDA、AMD等AI路线建仓并获得不错收益，但由于仓位不高，确实难以对冲。3月后，我彻底放弃了投资所有中国资产，抛掉部分22年11月抄底的阿里等中概股票后将港币全部换成美元，投资美股或美元货币基金（相对港元货币基金收益率要高不少）。虽然难挡二次暴雷的宝龙及不断下跌的金地美元债的影响，但相对来说美股还是获得了相对不错的收益。
🤖️ AI
毫无疑问，2023年是AI的元年，各种大模型在ChatGPT火爆出圈后接踵而至，同时，由于AI下游应用包括ChatGPT，midjourney的商业化变现十分顺利，AI应用端的迭代升级也变得十分迅速，各路资金和开发者都涌入AI领域，使得上游的算力基建设备变得香饽饽，NVDA这个卖铲人凭借惊人“运气”又踩在了风口上，1月小仓位建仓后的财报及按破计算器的各种研报都显示，NVDA这盘生意是真的贼赚钱，于是3月在放弃CNAsset之后，果断加至重仓。极度抢眼的Q1财报居然把我short的高执行价CALL直接搞执行了，但由于财报过分美丽，我高位接回了仓位并继续加仓。Q2财报前，因为怕预期打太满了，稍微减仓后，没想到Q2财报依然美丽，可能市场认为预期很高了且受到对中国禁售的影响并没有大涨，但我认为动态市盈率并不高及依旧供不应求的需求情况、毛利等方面，仍然选择加仓。直至11月，NVDA成为我的第一大仓位股票，此外我也建仓了AMD和微软，主要也是我对AI的长期成长性的高度认可，主要基于下述几个观点：
- AI是生产力：在全球主要国家人口红利逐渐消退后，AI先作为辅助生产力，后续将可能成为主要生产力工具贡献社会生产力。
- AI变现逻辑顺畅：无论是微软还是MJ等AI应用端程序，直接进入订阅制，摆脱了国内那套烧钱n年抢市场的坏毛病，为应用端发展提供了良好的基础。
- AI爆发直接拉起了算力需求：目前大模型还只是文本、图阶段的初阶二维算力需求，后期还有高阶二维（如最近的SORA视频类GPT）及空间算力（Vision Pro后）的更高的算力需求，算力基建成长性及天花板都十分高。如果说道路是内燃机下工业革命的基建，那算力必将是本次AI工业革命最为重要的基建，。
- NVDA毛利真的太恐怖了。
🈳 做空中芯
港股市场23年真的是一潭死水，看着估值不高，但受到中国经济下行压力影响，港股市场赚钱效应极差。对经济预期曾经乐观的我也在Q1后停止新增仓位&锁仓，并计划熬过周期。但即使这样，港股也为账户贡献了不少亏损。在做空相对容易的港股，寻找做空标的也成为下半年主要思路。感谢HUAWEI，横空出世一台mate 60，把大家对中芯的幻想拉到前所未有的高度，投资面前莫谈政治，business is business：
- 在没有EUV的帮助下，麒麟芯即使真的是中芯生产的，相信良率也很上去，毕竟TSM已经走过这条老路，即使有华为的销量也很难将成本快速摊薄。
- SMIC（可不是SMCI…哈哈哈）一直扩张的成熟产能，在半导体产业仍然是产能过剩得严重，价格竞争十分激烈，TSM可是凭借着3-5nm的高端制程才能摆脱出来获得优异的业绩，但SMIC可没这个能力。
- 半导体是重资产行业，在需求（非高端制程）萎靡的下行周期，折旧摊销会极大消耗利润和资本，而这也是中芯近几年来的老毛病。
基于上述几点的判断，我开始做空中芯，并不断加仓，一度成为我港股的第二大仓位股，随着财报和市场的逐步价值回归，我也逐步平仓止盈，而这也是23年港股市场难得&赚得比较多的一笔。
💯 小而美
今年除了主力AI，也小仓位参与了一些较高风险的投资标的，虽然仓位不重，但意外地都有着十分不错的表现，大部分都能翻倍甚至n倍： （由于今年跨年期间忙于婚礼，因此没有在23年底时点截图，部分收益显示为24年2月数据。）
🏦WAL
这个是产生于3月硅谷银行暴雷期间的机会，几乎在最低点买到了，随着风险逐步退散，这只股也赚了5倍+，可惜…只有5股。🤣除此之外，当时还捡垃圾了First Republic，也捡到了几百🔪（成本已为负）但FRC直接破产了，无法截图了。
💰Crypto
其实我一直有关注Crypto的投资机会，研究了相关的法律法规，并在欧洲完成了开户，但碍于价格一直不合适就放弃了。直到去年3月经朋友介绍BTC挖矿股MARA后重新关注，并先后建仓MARA和BTC和ETH，随着BTC ETF的获批和铭文带起的风潮，加密货币市场重新雄起，这部分小仓位也获得了不错的收益。
🚩2024展望
2023有错判，但所幸及时调整策略避免了更大的回撤。2024，中国通缩风险仍存，经济负循环需要更强而有力的政策来扭转局面，在此之前，宁愿放弃收益我也不会对中国资产进行左侧投资。 最后，用一个梗结束本篇总结：
相信国运，定投纳指